杨律师：你好！
请问，在公司设立时，股东将其投资一部份作为资本金投入，一部份作为债权投入，有没有相关的法律规定？比如，一企业整体改制（吸收外来股东），原股东将该企业作价1000万，但其中只约定500万为投入的资本金，另500万作为对新设公司的债权投入。另请问，如果是以不可分割的实物资产（或无形资产）投入，还能不能将其价值作如上的分设投入呢？
答：
只要其他股东均同意可以以一部分作为出资，一部分作为债权投入。但如果是不可分割的资产则很难操作，因为资产投入须过户方可，当然也可将此资产过户公司，另外约定将超出出资部分作为债权。
杨春宝律师
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杨春宝一级律师简介
杨春宝一级律师，大成上海高级合伙人、资本市场部主任、国资基金研究中心主任，大成中国区私募基金专业带头人、科技与文化法律研究中心联合牵头人。执业30余年，长期从事私募基金、投融资、并购重组法律服务，尤其对对赌研究颇深且具有非常丰富的实战经验，并专注于金融机构股权投资业务。2004年起多次入选The Legal 500"私募基金"和"公司与商业"等境内外各类律师榜单，代理的中国法院首例适用外国法律审理外国公司的董事损害小股东权益纠纷案入选上海高院发布的《上海法院域外法查明典型案例》和威科先行"要案头条"。入选上海涉外法律人才库、上海市司法局鼎新法治人才库、上海国有企业改制法律顾问团，具有上市公司独立董事任职资格，系多家知名高校的兼职教授或兼职研究生导师及上海市商务委跨国经营人才培训班讲师。出版《私募股权投资基金风险防控操作实务》等16本投融资法律专著。了解更多常见法律问题
股东超投部分能否作债权投入？
根据公司法律制度的基本原则，股东向公司投入的资金既可以认定为注册资本出资，也可以认定为对公司享有的债权，但二者在法律性质、会计处理及股东权利上存在显著差异。实务中，股东将部分投资款作为出资、部分作为债权投入的安排，只要不违反法律强制性规定且经全体股东一致同意，通常是被允许的。具体操作上，需在公司章程、股东协议或出资协议中明确约定每项投资的性质、金额及清偿顺序，并办理相应的工商登记或财务记账。若股东超投部分未明确约定为债权，司法实践中可能被认定为资本公积或赠与，从而无法主张还本付息。因此，建议股东在投资时即签订书面协议，明确债权本金、利率、期限及还款方式，并履行公司内部决议程序，避免因约定不明导致权益受损。同时需注意，若公司后续进入破产或清算程序，股东债权与普通债权在清偿顺序上可能受到“深石原则”或资本维持原则的制约，实务中应审慎安排。
不可分割资产能否拆分出资与债权？
对于不可分割的实物资产或无形资产，股东若希望将其中一部分价值作为注册资本出资、另一部分作为债权投入，实践中面临较大操作障碍。核心原因在于资产权属转移的完整性：以实物或无形资产出资，必须办理权属过户登记，且出资资产的评估价值与认缴出资额需一致。若仅将资产的一部分价值计入注册资本，另一部分作为债权，则意味着资产整体过户后，公司从法律上取得该资产的完全所有权，而股东对于超出出资部分的价值主张债权，缺乏独立的资产对应关系，容易产生权属不清或变相抽逃出资的争议。实务中常见的变通做法是，先将不可分割资产整体作价过户至公司，由评估机构出具评估报告，然后通过股东协议或股东会决议，将其中与出资额对应的部分计入注册资本，超出部分计入资本公积，再由公司出具借款凭证或签署借款合同，将超出部分确认为股东对公司的债权。但该操作需特别关注税务处理、资产评估的合法性以及对债权人保护的影响。若公司经营亏损或进入清算，股东债权劣后于外部债权人受偿的可能性较大，故建议股东在投资前充分评估风险，并咨询专业律师制定合规方案。
债权投入与出资在实务中有何风险？
债权投入与注册资本出资在法律地位和风险承担上截然不同。出资形成公司资本，承担公司经营风险，股东不得随意抽回，只能在分红或清算时按持股比例获得剩余财产；而债权属于公司负债，公司须依约还本付息，股东作为债权人享有优先于股权受偿的权利，但也可能因公司清偿能力不足而无法收回。实务中主要风险包括：第一，约定不明的风险，若股东未在投资时明确债权性质，款项可能被认定为资本公积，导致股东丧失债权人的求偿权；第二，抽逃出资的质疑，尤其在债权形成后短期内公司向股东还款，可能被认定为变相抽逃出资，引发法律诉讼或行政处罚；第三，公司偿债能力的限制，公司若已资不抵债，股东债权在破产程序中可能被劣后处理，无法与普通外部债权同等受偿；第四，税务风险，利息收入需缴纳增值税及企业所得税，而股东若放弃债权可能被视同捐赠。为防控风险，建议股东务必签订书面借款协议，明确款项用途、利率、期限，履行公司内部决策程序（如股东会决议、董事会决议），并在财务报表中如实反映负债。同时应避免在公司设立初期或增资扩股时频繁进行大额资金进出，以免引起监管机构或法院对出资真实性的审查。
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